 
|
  |
  |
  |
  |
|
|
|
|
|
|
В США основные биржевые индексы продолжили падение, которое началось в мае. Инвесторов продолжает волновать финансовая ситуация в Европейском Союзе, и к этому добавились еще и опасения насчет экономической ситуации в США. ВВП США в первом квартале оказался меньше ожидаемого, и это возобновило опасения насчет возможного второго витка рецессии. Ситуация с безработицей в США не улучшается, а у миллиона американцев выплаты по безработице подходят к концу. Доу Джонс упал в июне на 3.43%, и находится сейчас на уровне на 5.00% ниже, чем год назад. Всего Доу Джонс упал на 12.80% со своего высшего значения за 2010 год. S&P 500 потерял 5.23% в июне, а с начала 2010 года упал на 6.65%. NASDAQ упал на 6.55% в июне и находится на уровне 7.05% ниже, чем год назад.
Первые дни июля:Неделя в конце июля – начале июля была плохой для американских акций: это было первое семидневное падение индекса Доу Джонс с 2008 года. Финансовые акции, входящие в индекс Standard Poors 500 упали на 7.6%, после того, как рейтинговая компания Moody's сообщила, что у JPMorgan Chase и у Bank of America могут быть убытки. Индекс S&P 500 упал на 5% и оказался на низшем уровне с 4 сентября прошлого года. ДоуДжонс упал на 4.5%. В последний раз Доу падал семь дней подряд когда компания Lehman Brothers объявила о своем, самом крупном в мировой экономической истории, банкротстве. Индекс малых американских компаний Russell 2000 потерял 7.2%, и теперь находится на 19% ниже, чем высшая точка 2010 года. Акции финансовых компаний в индексе S&P 500 находятся на 20.8% ниже, чем их высшая точка 2010 года, а акции энергетических компаний упали за это время на 19.8%. Таким образом, финансы и энергетика имеют худшие показатели из десяти индустрий.
По сравнению с американскими индексами, рынки ценных бумаг за пределами США, чувствовали себя в июне достаточно хорошо. Например, индекс MSCI EAFE (индекс развитых рынков Европы, Австралии (вместе с Новой Зеландией, Новой Гвинеей и островами Тихого океана) и стран Дальнего Востока, но без США и Канады) упал за месяц всего на 1.16%. Однако если взять прошедшие 12 месяцев, то неамериканские акции упали значительно больше, чем американские: на 14.72%.
Развивающиеся рынки в июне тоже пожалели инвестора: падение составило только 0.91%. За прошедшие 12 месяцев развивающиеся рынки упали на 7.22%, что лучше, чем индекс EAFE, и примерно столько же, сколько и индекс S&P 500. В середине июня Китай поддержал валютные рынки тем, что разрешил небольшой рост курса юаня относительно доллара. В ответ, азиатские валюты дружно поднялись.
Также как и в мае, резкое падение биржевых индексов повлекло за собой соответствующее повышение котировок облигаций, особенно американских государственных облигаций, потому что инвесторы опять захотели переждать шторм в тихой гавани. Индекс Barclays U.S. Treasury вырос на 1.86% за месяц и на 5.86% за последние двенадцать месяцев. Долгосрочные государственные облигации, входящие в Barclays Treasury 20+ Year Index, поднялись на 5.21% в июне и на 14.89% за последние двенадцать месяцев. Индекс Barclays U.S. Aggregate вырос на 1.57% в июне и пока что в 2010 году вырос на 5.33%.
Правительства во всем мире стараются делать хорошую мину при плохой игре. Правительство Китая заявляет, что экономика страны в порядке и что «достаточно быстрый» рост будет продолжаться. При этом, серьезная озабоченность правительства перегретым китайским рынком недвижимости, а также угроза китайскому экспорту, которая исходит от тяжелого финансового положения Европы, привели к тому, что индекс китайских акций упал на 27%.
Однако крупнейшие западные банки Morgan Stanley и BNP Paribas считают, что китайские акции будут расти, особенно вследствие решения китайского правительства дать юаню немного подрасти. Morgan Stanley ожидает, что за следующие двенадцать месяцев китайские акции могут вырасти на 65%.
В Индии акции выросли на 1% за последние три месяца, несмотря на то, что индийская экономика растет очень быстро, на 8.6%, уступая по этому показателю, из главных экономик мира, только Китаю и Бразилии.
Бразильская экономика растет самыми быстрыми темпами за последние двадцать лет, что угрожает ростом инфляции. Более высокие процентные ставки, введенные, чтобы остановить инфляцию, вероятно, сделают реал одной из самых сильных валют развивающихся стран.
В Европе рейтинговое агентство Moodys предупредило Испанию, что рейтинг ее государственного долга «может быть понижен», потому что экономика Испании слабая и перспективы ее роста туманны. Moodys считает, что кредитный рейтинг Испании может быть понижен с Aaa «на одну или две ступени».
Сомнения инвесторов относительно выздоровления мировой экономики привели к росту спроса на золото, и драгоценные металлы в этом квартале показали лучший рост с конца 2007 года. Цена на золото в этом году возросла на 13% и 21 июня установила рекорд в USD1,265.30 за унцию. Золото растет седьмой квартал подряд, последний раз такое случалось в 1979 году.
Цена на нефть упала на 10% с апреля. Однако эксперты считают, что глобальный спрос на нефть в этом году возрастет на 2% , после двухлетнего обвального падения спроса, вызванного экономическим кризисом.
Сегодняшняя непростая ситуация на рынках означает, что у инвестора есть две возможности:
Первая и самая главная – это спокойно переждать бурю, понимая, что, для долгосрочного инвестора, сейчас хороший момент для приобретения акций и что оценка стоимости Вашего портфеля является важной только в тот момент, когда вы решили продавать.
Вторая возможность доступна лишь состоятельному инвестору, желающему рискнуть частью своих средств в обмен на возможность получения существенного дохода. Инструмент, используемый для такого инвестирования, называется структурированная нота. Описание этого инструмента можно получить, обратившись ко мне по адресу Этот e-mail адрес защищен от спам-ботов, для его просмотра у Вас должен быть включен Javascript . Пожалуйста, напишите слова «Структурированная нота» в строчке «Тема сообщения». Минимальная инвестиция составит $50,000, а самое главное, что инвестор должен понимать, что идет на риск потери существенной части вложенных средств.
Автор Матвей Малый
| |||
| |||
| |||
| |||
|
