 
|
  |
  |
  |
  |
|
|
|
|
|
|
Рынок сигнализировал о начале продаж еще в начале ливийского кризиса и до землетрясения в Японии. С тех пор мировые рынки вошли в фазу коррекции, которая пока была непродолжительной. Компания Эй-Ви-Си (AVC) колеблется, стоит ли рекомендовать инвесторам на этот раз принять участие в результирующем оживлении рынка, так как не имеет достаточных аргументов (по оценке потенциального объема). Мы ожидаем более сильных технических сигналов для подтверждения того, что оптимистичное оживление рынка, начавшееся в сентябре 2010 года, продолжится.
Европейские фондовые индексы продемонстрировали общее снижение курсов ценных бумаг в течение шести дней подряд в марте – это самый продолжительный спад на рынке ценных бумаг Стокс 600 (Stoxx 600) за срок более пяти месяцев, приведший к самому низкому уровню индекса с ноября месяца. Падение снизило показатели до самых низких с 2008 года по сравнению с показателями объявленной прибыли индексируемых компаний. Еще более поразительным было замедление рынка, выраженное волатильностью индексов на американских и европейских биржах. Индекс волатильности, иначе называемый «Индекс страха», американского фондового индекса Эс-энд-Пи 500 (S&P 500) продемонстрировал наиболее серьезное падение в течение шести дней с ноября 2008 г. в результате обеспокоенности, вызванной вероятностью замедления роста мировой экономики в результате землетрясений в Японии. Мировые фондовые биржи оживились на 6 дней, продемонстрировав самый продолжительный рост для сводного мирового индекса Морган Стэнли Кэпитал (MSCI World Index) с сентября на фоне повышения доходов и допущения, что Португалия будет последней страной в Европе, которой потребуется выделение стабилизационного фонда.
В финансовых новостях с пятницы, 11 марта 2011, доминируют трагические сводки из Японии. Рынки быстро среагировали на новости, в результате произошло значительное обесценивание как фондовых рынков внутри Японии, так и далеко за ее пределами. Со временем полный объем ущерба и потенциальные затраты на восстановление экономики стали более четкими, что отразилось на корректировке ранних оценок и последующей корректировке мировых рынков. Глобальная неопределенность затянулась перед лицом угрозы утечки радиации с висящей на волоске АЭС Фукусима Даичи.
Замедление темпов экономического роста Японии в результате землетрясения и цунами, вероятно, будет временным, согласно прогнозам Всемирного банка. В своем последнем обзоре Восточной Азии и стран тихоокеанского региона, организация признает, что "слишком рано" делать точную оценку всего масштаба воздействия стихийных бедствий, но говорит, что рост ВВП Японии безусловно упадет в ближайшие месяцы. Однако в докладе прогнозируется рост активности с середины года, когда страна полностью войдет в стадию восстановления. Проведенные исследования указывают на то, что Япония демонстрировала "ускоренное восстановление" после прошлых бедствий.
Министры финансов и управляющие центральных банков стран большой семерки согласились вмешаться в работу валютных рынков для сокращения волатильности йены. Отталкиваясь от этих заявлений, йена выросла до рекордного уровня по отношению к доллару, в то время как Япония пытается справиться с последствиями недавнего землетрясения и цунами, в дополнение к продолжающимуся кризису на АЭС Фукусима. Курс йены недавно упал на фоне того, как позиции доллара упрочились после падения. Между тем, стоимость страхования суверенного долга Японии для кредитно-дефолтных свопов подскочила до рекордной отметки после заявления одного американского чиновника, что с пострадавшей АЭС в Фукусима происходят "выскорадиоактивные" утечки.
Центральный банк Индии повысил процентные ставки уже в восьмой раз в год после прогнозируемого увеличения инфляции в два раза за три месяца. Котировки акций и облигаций упали. Резервный банк Индии поднял выкупной курс до 6,75% с 6,5%. Эта самая высокая ставка среди крупнейших экономик Азии была установлена после того, как правительство Индии в прошлом месяце сообщило о своих планах снизить налоги и увеличить расходы.
Индекс экономической активности Бразилии наиболее резко вырос за девять месяцев в январе, указывая, что экономика, возможно, охлаждается меньше, чем прогнозировали аналитики. Экономическая активность как показатель валового внутреннего продукта выросла наиболее быстрыми темпами с апреля 2010 года.
По данным Всемирного банка Китай может расти на 8% ежегодно в течение следующих двух десятилетий, превзойдя экономику США вдвое. Китай, возможно, продолжит эксплуатировать "запоздалое" преимущество заимствования технологий и промышленности развитых стран с низким риском и затратами.
На товарных рынках, золото и нефть достигли новых максимумов в начале марта, однако откатились назад, будучи не в состоянии преодолеть недавних максимумов. Серебро идет на повышение, постоянно ставя новые рекорды максимумов.
По данным исследования Банка Америки Мерил Линч (BofA ML) управляющие фондами переводят деньги из акций и в денежные средства в этом месяце, в связи с ростом опасений по поводу так называемой стагфляции. Менеджеры опасаются, что рост инфляции приведет к экономическому росту и прибыли компаний начнут стагнировать. Обеспокоенность по поводу роста инфляции увеличилась в феврале и марте с усилением беспорядков в крупнейших нефтедобывающих стран на Ближнем Востоке и ростом цены на нефть.
В последнее время фонды управляемых фьючерсов страдают из-за нестабильности на фондовых рынках. Это создает потенциально интересную ситуацию для сделок долгосрочных инвесторов, стремящихся осуществить привязку во времени этих предсказуемых, циклических видов инвестиционных средств.
Автор Матвей Малый
| |||
| |||
| |||
| |||
|
